التقييم المالي

تمر الشركات أو المؤسسات عادةً بعدة مراحل نمو و تطور منذ نشأتها و لتاريخ تصفيتها أو الإستحواذ عليها من قبل شركات أخرى، وفي كل مرحلة من هذه المراحل و لعدة أسباب قد تحتاج الشركة إلى معرفة القيمة الحقيقية للشركة، وذلك لتقدير قيمة صفقة الإستحواذ، أو لتحديد حصة الشركاء كنسبة مئوية في الشركة، أو لتحديد قيمة الشركة قبيل جولات التمويل المتعددة.
يتمثل الهدف الرئيسي من خدمة التقييم في الإجابة على أبرز الأسئلة التي تُراود أصحاب الأعمال “ما هي قيمة شركتي في الوقت الحالي؟”، حيث تسعى الخدمة إلى تحديد القيمة العادلة للشركة كما هي بتاريخ معين. ويجدر بالذكر أن القيمة العادلة لأي شركة تُعَبر عن القيمة الحالية للمنافع الإقتصادية المتوقعة من أصولها او موجوداتها الملموسة وغير الملموسة، كما تتسم عملية التقييم بأنها مزيج من الفن والعلم في وقت واحد، حيث يتمثل العِلم في إستخدام النماذج الرياضية والبيانات الإحصائية وصفقات بيع الشركات المماثلة بينما يَكمُنُ عامِل الفن في الرأي المهني وتقييم المخاطر وتقدير الأداء والنظرة المستقبلية لبيئة الأعمال.
إن تفهمنا لأهمية الدمج ما بين النماذج النظرية والواقع السوقي هو المُحرك الرئيسي لحرصنا على إستخدام خبراتنا المهنية ومعرفتنا السوقية المُتراكمة لتحديد القيمة العادلة للشركة قيد الدراسة.

اغراض التقييم المالي:

اذا كنت تحتاج الى شريك او بيع جزء من شركتك او الاندماج مع شركة اخرى او التصفية او شراء احد من الشركاء الحاليين لنصيبك بالشركة او لدخول السوق المالي او الرغبة فى تحويل الشركة الى شركة مساهمة او لرغبتك فى معرفة حجم شركتك الحالى بعد العمل الذى قمت به من توسع بالاعمال و تحقيق نسبة مشاركة سوقية مرضية او لطلب جهة مانحة للقروض او للتسهيلات المالية فأنت تحتاج الى تقيم شركتك ( القيمة العادلة للشركة ) سواء كنت شركة ناشئة او قائمة بالفعل بما تمتلك من اصول ثابتة و حقوق ملكية او مساهمين و لها رأس مال عامل معين و بما لديها من عملاء و مخزون و موردين و دائنون و غير ذلك.

ويمكن تلخيص اهداف التقييم المالي بما يلي :

• تقييم الشركات بغرض البيع او الشراء او الدمج او الاستحواذ.
• تقييم الشركات بغرض التوسع والتطوير.
• تقييم الشركات بغرض الحصول على قروض من مؤسسات الاقراض المحلية والبنوك.
• تقييم الشركات بغرض الادراج في الاسواق المالية المحلية.
• تقييم الشركات بغرض التصنيف الائتماني.
• تقييم الشركات بغرض تحديد القيمة العادلة لحصص المساهمين.
• تقييم بغرض القيام بعملية تصفية الشركات بهدف بيعها، أو إغلاقها إغلاقاً تاماً.

طرق التقييم المعتمدة :

• طريقة التقييم بمضاعف الربح والمؤشرات المالية المحاسبية.
• طريقة التقييم بقيمة الاستبدال.
• طريقة التقييم بالقيمة الدفترية المُعدَلة.
• طريقة التقييم بالقيمة المتبقية للشركة.
• طريقة التقييم بصافي القيمة الدفترية للشركة.
• طريقة التقييم بالقيمة السوقية الصافية للشركة.
• طريقة التقييم بنماذج التدفقات النقدية المخصومة (الأكثر استخدمًا).

طريقة تنفيذ التقييم المالي:

• إعداد قائمة تشمل كافة محتويات الشركة الخارجية، والداخلية مع الحِرص على إضافةِ كافة المعلومات المُرتبطة بالشركة مهما كانت طبيعتها .
• تحديد احدى طُرق تقييم الشركات للبدء في وضعِ المراحل التي سيتمُ الاعتمادُ عليها في تقييم الشركة .
• عمل تحليل مالى لقياس الوضع الحالى للشركة و تحديد نقاط القوة و الضعف بأدارة الشركة.
• معرفة الوضع المالي للشركة، وقِيمة رأس المال الخاص بها، وحصص المساهمين في رأس المال.
• دراسةُ الوضع القانوني للشركة من خلال الاستعانة بخبير في القانون، للتأكد من تطبيق النصوص القانونية على طبيعة عمل الشركة.
• إنهاء كافة المعاملات المالية المتوقفة، أو التي لم تنتهِ بعد، وخصوصاً في حال تقييم الشركة من أجل بيعها.
• تزويد المساهمين الخارجيين، والزبائن، والعملاء بتقريرٍ مُوجزٍ عن حالة الشركة في حال لزمِ الأمر ذلك، وخصوصاً إذا كانت لهم حقوقٌ ماليةٌ في ذمةِ الشركة.
• وضع التنبؤات و التقديرات للايرادات المقدرة و التدفق النقدى المقدر لمدة 5 سنوات على الاقل من تاريخ اجراء التقييم من خلال ادارة الشركة و مراجعته و تحليله لاجراء التعديلات اللازمة على هذه التقديرات.
• استخدم الطرق المتعارف عليها فى هذا المجال و وهى ، التدفقات النقدية المخصومة DCF و طريقة مضاعف الربحية P/E و صافى القيمة الدفترية العادلة و القيمة الاستبدالية.
• كتابة وصياغة تقرير تقييم الشركة وفقاً للقواعد القانونية، والمالية المخصصة لهذا النوع من التقارير، ومن ثم تسليمه للإدارةِ الرسميّة في الشركة، أو للمالكيين الجدد.